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    发布时间:2019-07-11

    来源:qy700千亿国际财富管理有限公司

     

    研究团队 丁志远、张丹、王云龙、朱华、韩学、张怀蒙、任再龄、郝一凡



    国内宏观 


    事件:

    中国6月CPI同比上涨2.7%,预期2.7%,前值2.7%。6月份PPI同比持平,环比下降0.3%;工业生产者购进价格同比下降0.3%,环比下降0.1%。


    点评:

    6月份CPI涨幅稳定,鲜果价格上涨42.7%,涨幅比上月扩大16个百分点,影响CPI上涨约0.71个百分点;猪肉价格上涨21.1%,涨幅比上月扩大2.9个百分点,影响CPI上涨约0.45个百分点。总结一下6月份价格走势。CPI方面,只有猪肉和水果等受到供给冲击的品种,出现了结构性的上涨,且拉动作用在减弱,而房租、教育、交通等价格的拖累作用在增强,消费品不具备价格全面上涨的条件。工业品方面,开发商的建设周期,以及近期限制房地产融资的政策加强,对后续房地产投资带来压力,进而施压黑色产业链,工业品价格仍有通缩压力。



    政策监管 


    事件:

    央行近日通报,6月24日至7月5日,DR001出现低于1%的情况,最低值出现在7月4日,为0.8431%,处于较低水平,但仍高于超额存款准备金利率0.72%。


    点评:

    7月2日,平安银行和招商银行在银行间债券回购市场达成DR001为0.09%的异常利率交易,为银行交易员操作失误所致。对此,全国银行间同业拆借中心对平安银行和招商银行进行通报批评的同时,还要求两家机构加强风险控制和内部管理。不过总体看,当前货币市场资金面非常充裕,利率仍然处于较低水平。



    房地产 


    事件:

    江苏省无锡市市场监管局举行以规范房地产中介行业经营行为为主题的集中约谈会,全市近20家规模房地产中介企业参会。会议通报了无锡市市场监管部门对房地产中介行业进行专项检查的情况,指出目前房地产中介行业突出存在的违法行为,对房地产中介企业强化法律法规学习、规范各类收费行为等提出明确要求。


    点评:

    无锡市市场监管局相关负责人结合全国房产中介行业常见违法行为以及此次检查结果指出,目前房地产中介行业的突出问题主要集中在五个方面:一是骗取消费者价款或费用而不提供商品、服务,二是发布虚假房源信息、虚报房屋交易价格,三是网上发布房地产广告存在承诺学区、投资回报率等内容,四是收集、买卖消费者个人信息,五是收费不开发票、不入账。

    下一步,无锡市市场监管局将会同行业监管部门,充分发挥相关行业协会的作用,采取有力措施,督促和引导企业加强自律,严格遵守国家法律法规,规范和约束行业经营行为。



    海外市场 


    事件:

    美东时间7月10日,美联储公布的今年6月会议纪要显示,与会联储官员认为,经济下行的风险“显著增加”。多位(many)联储官员认为,若国际贸易等风险继续施压美国经济前景,“近期”降息应该是有保障的。另有数位(several)官员认为,若未来信息显示经济前景进一步恶化,“可能很适合”增加货币宽松。与会联储决策者仍认为美国经济活动持续扩张,劳动力市场强劲,通胀很可能还会接近2%这一联储的对称性目标。但多位(many)联储官员指出,自5月会后,美国经济已经失去部分动能,多个因素支持这一观点,包括企业信心、企业支出、制造业活动、贸易形势变化等多个指标,以及全球经济增长放缓的迹象。

    另外,联储还讨论了控制利率的新工具,用一种固定利率的常设回购工具(Standing Repo Facility,“SPF”),但并未得出任何结论,未来将继续讨论。


    点评:

    在6月会议纪要发布当天、7月10日周三稍早,鲍威尔在众议院作证的证词中表示,贸易紧张方面的不确定性和对全球经济动能的担忧在继续给美国经济前景带来压力。会后本周三CME的“美联储观察工具”显示,目前市场预期美联储7月降息降息50个基点的几率骤升20多个百分点,从3.3%升至26.6%,降息25个基点的几率则是从一天前的96.7%降至73.4%。



    私募股权 


    事件:

    7月10日,极智嘉Geek+ 创始人兼CEO郑勇在“RISE 2019科技峰会”上宣布,极智嘉Geek+已经成功完成C1轮主力融资。本轮融资由GGV纪源资本和D1领投,华平投资等现有股东投资人继续跟投。

    此外,据了解,极智嘉Geek+已收到多家战投的明确投资意向,交易临近完成。预计全部项目完成后,本次C1轮总融资额将超过2018年11月B轮的1.5亿美元。极智嘉Geek+是全球知名智能物流机器人公司,目前,公司总出货量超过7,000台,成功完成200多个方案,业务实现全球覆盖。


    点评:

    投资方GGV纪源资本表示非常看好极智嘉Geek+未来在全球科技创新领域的领导力和高速发展潜力。物流是经济体系的重要基础设施,支撑了中国电商、消费、零售数万亿的规模。极智嘉Geek+的智能机器人方案凭借稳定可靠的硬件和高效的算法大幅提升供应链效率,积累了众多优秀案例,并且正在全球快速规模化落地。华平投资表示2017年和2018年对极智嘉Geek+持续加码后公司发展迅速,尤其是在国际化业务增长方面远超预期,已经成为全球知名物流机器人服务商。同时,公司在产品线上不断开拓和创新,满足仓储管理、零售、工业、快递等多场景的复杂需求。公司将机器人、大数据、AI等前沿技术融合,开创了柔性自动化服务模式,提升企业整条供应链的效率和用户体验。



    二级市场 


    事件:

    今年2月份以来市场整体趋向回暖,但A股上市公司重要股东却呈现截然不同的态度。Wind数据显示,截至7月10日,今年A股上市公司重要股东累计净减持835.13亿元。在市场相对高位的3月份,净减持金额达265.49亿元,7月仅数个交易日累计净减持金额已经超过70亿元。


    点评:

    6月份以来,有152家公司减持金额超过5000万元。从相关公司行业分布来看,材料行业数量最多,有25家;制药与生物科技金额最多,近70亿元。此外,资本货物、软件与服务、材料行业公司数量及金额亦较多。可见,科技和生物医药类公司成为股东抛售的重点。

    从2019年全年解禁市值分布来看,全年有超过3万亿元的解禁压力,下半年,每个月都有超过2000亿元的限售股解禁。对部分巨额解禁公司,需提防减持风险。



    公募基金 


    事件:

     随着货币市场流动性宽松的发酵,今年收益率在低位震荡的货币基金进一步走低。


    点评:

    公开数据显示,从货币基金整体收益率看,截至本周一,全市场货币基金7日年化收益率为2.36%,其中,货基A类收益率为2.29%;货基B类收益率为2.46%。在全市场310只有可比数据的货币基金中(A、C份额合并计算),多达224只基金收益率跌破2.5%,占比高达72.26%;全市场收益率超3%的基金也只有国富日日收益A、兴业添天盈A、创金合信货币等5只产品,而规模最大的货基天弘余额宝七日年化收益率为2.27%,位于该只基金成立以来收益率最低位置。多位业内人士表示,目前无论全球经济还是国内经济,货币政策皆处在较为宽松阶段,货币收益率也将在短期内维持在较低水平。


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