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    发布时间:2019-05-14

    来源:qy700千亿国际财富管理有限公司

     

    研究团队 丁志远、张丹、王云龙、朱华、韩学、徐聪、张怀蒙、任再龄、刘泽计



    国内宏观 


    事件:

    自2019年6月1日0时起,在实施加征5%关税的600亿美元清单美国商品中,对超过4500个税目的商品,分别实施25%、20%或10%加征关税,其余超过500种美国商品仍加征5%的关税。


    点评:

    昨晚新闻联播,美国下一步是要谈,还是要打,抑或是采取别的动作,中国都已备足了政策工具箱。避险资产走高,黄金期货突破1300美元/盎司关口,主力合约收创一个月新高。



    政策监管 


    事件:

    近日,国务院办公厅发布《关于印发国务院2019年立法工作计划的通知》显示,《私募投资基金管理暂行条例》列入国务院2019年立法工作计划,为《国务院2019年立法工作计划》已明确的55件立法项目中唯一由证监会负责起草的立法项目。


    点评:

    《私募投资基金管理暂行条例》的出台,可以填补私募基金在行政法规这一立法层级的空白状态。2017年8月30日,国务院法制办、证监会起草的《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》及其说明全文公布,征求社会各界意见。《征求意见稿》共计11章、58条,分别从私募基金管理人、托管人的职责,资金募集、投资运作、信息提供、行业自律、监督管理、法律责任等方面确立了监管规则。



    房地产 


    事件:

    5月13日,南京市人民政府正式印发《南京市企业博士安居工程实施办法的通知》,对在南京企业工作的博士提供住房、租房等一系列安居政策。


    点评:

    《通知》指出,将对在南京工作的博士生提供安居政策。其中,最受关注的当属免房租政策,即在南京工作的博士生租赁政府提供的人才公寓、公共租赁住房享受3年租金全免,租期最长5年,免租期以外按照市场租金的70%承租。针对自行租房的博士生,给予每月2000元租赁补贴,累计享受期不超过5年。


    购房方面,在南京工作的博士生在购买政府定向筹建的人才住房或商品住房时,首付款比例按现有规定的最低比例执行,协调相关银行给予人才购房贷款利率优惠。且住房公积金开户缴存后即可提取使用或申请公积金贷款等,贷款额度可放宽到限额的2倍,最高100万元。


    此外,《通知》明确指出,对于政府定向筹建的人才住房仅限博士生本人实名制购买一套,且认购后不得变更购房人,所购房源自交易备案之日起5年内不得转让;5年后转让的,政府及政府委托的机构有优先购买权。


    本次出台的《南京市企业博士安居工程实施办法的通知》是全国第一个针对博士生出台的人才安居政策,导向性明显。



    创新产品 


    事件:

    2019年5月10日,深圳市前海一方恒融商业保理有限公司作为原始权益人的“融元-方正证券-一方恒融碧桂园50期保理资产支持专项计划”成功发行!优先档发行规模6.85亿元,产品期限为352天,票面利率5.2%。

    保理资产证券化是指保理公司出于融资需求,将从各个卖方手中受让的缺乏即期流动性,但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的应收账款集中起来,形成一个应收账款的资产池,然后对这些资产进行信用评级和分层,将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券。


    点评:

    保理资产证券化发行量逐年增加,在企业资产证券化中的地位日益凸显。自2015年5月市场发行首单保理ABS以来,截止2019年5月10日,市场上保理债权ABS发行总规模约为3524.04亿。按照中国保理委员对十三五时期末我国商业保理规模超万亿的预测数据,保理资产证券化业务空间可谓巨大。



    海外市场 


    事件:

    5月13日,日本内阁府公布了最新的月度景气指数,具体显示,日本3月份的景气一致指数为99.6,和上个月相比下跌0.9,时隔两个月出现下跌。另外,对于3个月后和7个月后的预期也呈现下跌态势。鉴于景气一致指数的形势,内阁府判断,日本的经济动向指数呈现“恶化”态势,为2013年1月以来首次作出前述判断,此前的判断为“存在下行的可能”。


    点评:

    眼下正是日本的财报季(2018财年,2018年4月-2019年3月业绩),整体形势也显得不容乐观。据日本经济新闻基于849家公司已发布业绩的日企(截至5月10日)统计显示,日企的业绩呈现出冰火两重天的态势,就2018年4月-9月而言,净利润平均上涨了12.6%,不过下半财年(2018年10月-2019年3月),净利润下跌了14.6%,导致全年呈现下跌态势,为3年以来首次出现利润缩水。

    出口的大幅下跌对日本经济影响较大。据日经新闻统计分析显示,包括汽车、机械设备等在内的大幅依赖出口的日本制造业下半财年(2018年10月-2019年3月)的净利润集体下跌22%。



    私募股权 


    事件:

    拼多多带出了中国的“社交电商”,朋友圈分销带出了微信的裂变玩法,裂变由电商、知识付费(戏精课)延展到找人找资源(立问人脉)。无论消费还是商务场景,没人能“逃离”微信,社交+一切是普遍共识。「猎多多」小程序,目标是在微信里做”社交招聘“。「猎多多」小程序是原「小灯塔」团队的新产品。职场学习社区「小灯塔」平台已上线300 多门课程,内容覆盖运营、营销、求职、沟通、职业规划等职场硬技能、软技能。从「小灯塔」到「猎多多」,创始人文双认为,这是给平台已有用户的学习需求提供的新出口——从学习提升到求职发展。对标美国,Linkedin 以 15 亿美元的价格收购职业教育网站 Lynda,这是 Linkedin 史上最大额收购案。


    Linkedin 是美国最大的职人生态和社交平台,在活跃的人际关系基础上,才有可能做出“社交招聘”。「猎多多」创始人文双认为,在中国,这个生态就是微信。我们现在每天都会看到各种招聘信息在微信群、公号、朋友圈传播扩散。「猎多多」希望帮助招聘方实现在微信里快速找到被动候选人的需求,将分散在微信里的“猎头服务”整合在小程序里,招聘者在小程序里一键生成自己的招聘海报,经过「猎多多」平台审核之后将小程序通过微信裂变出去,若双方互相都觉得合适,可以继续通过小程序快速完成撮合面试。目前「猎多多」平台已有数千家公司入驻,典型客户有股书、新氧、快陪练、租租车等,不过还未商业化。创始人文双之前是拉勾网和智联招聘的副总裁,猎多多团队在招聘领域深耕了10几年,团队也大多是来自各大招聘平台的高管。


    点评:

    今天很多高速成长的公司,新业务快速上线时需要业务负责人通过自己的社交关系链快速找到候选人。而过去传统招聘网站和App,都和自己的社交关系割裂。靠自主社交裂变操作复杂、周期长,同时效果没有保障。被动的优质候选人仅可通过猎头来服务,但成本较高、覆盖面有限。「猎多多」的初始用户来自「小灯塔」的数百万付费学员。求职招聘属于低频场景,独立平台获客成本居高不下,而在用户活跃的微信里做求职,这是一种降低整体获客成本的有效方式。



    二级市场 


    事件:

    北京时间5月14日凌晨5点,MSCI宣布,将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%。并同时公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。


    点评:

    MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商,其旗下编制了多种指数。明晟指数(MSCI指数)是全球投资组合经理最多采用的基准指数。MSCI纳入因子比重的调整主要依据于该国经济发展程度、股票大小流动性和市场准入条件。公告显示,MSCI中国大型股指数将有26个新增个股并且没有删除,总计产生264个指数成分。 MSCI中国中盘股指数将有29个新增个股并剔除5个原有个股,总计173个指数成分股。



    公募基金 


    事件:

    市场利率下行:余额宝对接货基7日年化收益率破3。


    点评:

    截至5月10日,货币基金7日年化平均收益率仅为2.53%,其中,有43只产品的7日年化收益率不足2%,而余额宝旗下对接货基的7日年化收益率更是全部低于3%。在业内人士看来,未来货币基金收益率还有继续下行的可能,而作为替代投资品种,短债基金吸引力将会增强。


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